虽然手里握着大把未用的募集资金,唐山港(601000)似乎还很缺钱。昨日,上市刚半年的唐山港公布了增发方案,由于增发价远低于发行价,这一明显的利益输送引发了投资者的强烈愤慨。
增发方案拖股价后腿
唐山港昨日发布公告称,公司拟向不超过10名特定投资者以不低于6.63元/股的价格,发行不超过1.35亿股,募资将用于收购控股股东唐山港实业持有的首钢码头公司的出资额,并向首钢码头增资。如果方案顺利实施,唐山港可以通过此次非公开增发募集资金约8.95亿元。
A股市场上一般将非公开增发购买资产作为利好消息来解读,但唐山港此次增发方案却没有起到助推股价的作用,反而拖了股价的后腿。昨日唐山港高开低走,最终收盘报7.67元/股,微幅上涨1.32%。
值得注意的是,同样抛出了增发方案的江西水泥和利欧股份昨日都以涨停报收,而昨日港口类个股表现均颇为出色,深赤湾A涨停,天津港、日照港、盐田港等与唐山港类似的股票都上涨超过3%,相比而言唐山港的表现的确相对疲软。
上市刚半年再谋圈钱
为何一向热衷于非公开增发购买母公司资产概念的A股市场会对唐山港如此冷漠呢?一位分析人士指出,唐山港此次增发有母公司借上市公司圈钱的意图。
“半年前刚圈了十几亿走,钱还没花完又来圈钱。”一位股民在某财经论坛中抱怨。公开资料显示,2010年7月,唐山港登陆上交所,首发募集资金15.91亿元。唐山港2010年三季报显示,目前公司货币资金仍有11.18亿元,而公司上市前的数据显示,公司2009年货币资金为2.2亿元,照此推断,有近9亿元的募集资金还未使用。
一位私募基金经理表示,这项收购预案表面上看起来没问题但实则暗藏玄机。公司首发募集了15.91亿元,才花了不到一半又要增发募集近9亿元,频率太快;更重要的是,母公司如此急切地推动收购,是因为募集来的钱立刻就会进入到母公司的口袋,如此利用上市公司圈钱的把戏,当然不会得到市场的认可。
低价增发坑苦投资者
对于唐山港增发方案另一个争议的焦点是6.63元的增发价格。
去年7月5日,唐山港以8.2元的发行价登陆上交所,但开盘当天便遭遇破发,随后仅在去年10-11月期间部分交易日站上发行价,随后便再度下挫,目前依然在发行价以下徘徊,众多参与首发的机构深套其中。
公开资料显示,唐山港有4000万股进行了网下配售,21家机构配售成功,其中泰康人寿就占了其中的7个位置,持股超过2600万股,按照昨日收盘价来算,泰康人寿浮亏近1400万元。
然而这一项新的增发方案无疑使这些深套的机构更加如坐针毡,增发价格不但比当前的股价低14%,更比这些参与首发的机构低19%,如果届时这些机构不掏钱出来参与增发,那么他们今后就会因持股成本的劣势遭到其他机构打压。
一位投行业人士又对记者阐述了不同的观点,他认为这有可能是上市公司和机构共同制造的利益输送。“由于唐山港一直处于破发状态,参与首发的机构都很着急,于是就和上市公司合谋制造了这场低于发行价的增发。”上述投行业人士称,如此一来母公司圈到了钱,机构也摊薄了成本,受伤的只有不能参与低价增发的中小股民。商报记者 张陵洋