近日有消息称，美国最大股票电子交易所纳斯达克正在考虑竞购纽约泛欧交易所，向此前已明确收购意向的德意志交易所发起挑战。

　　防“边缘化”

　　纳斯达克捣乱“纽德”联姻

　　目前，纳斯达克在其首席执行官格雷费尔德的领导下，正在评估自己是否有能力和德意志交易所竞购纽交所。如果纳斯达克最终无法提出更高的收购价格，那么它会考虑收购另一家交易所，或者干脆将自己卖掉，以避免在纽交所和德意志交易所联姻后被边缘化。

　　为了增加自己在竞购中的实力，纳斯达克一直在探索与潜在合作伙伴一同竞购纽交所的可能。这两家意向合作伙伴包括芝加哥商业交易所以及主做商品交易的洲际交易所。有知情人士表示，二者相比洲际交易所对纳斯达克提出的合作竞购事宜更感兴趣。

　　合作并购不成

　　纳斯达克考虑“卖掉自己”

　　实际上，除了强行加入竞购，纳斯达克也同时试图寻找其他创造性的收购方案。如收购芝加哥期权交易所的母公司芝加哥期权交易所控股公司，或者考虑将自己出售给洲际交易所。

　　虽然芝加哥期权交易所公司不拒绝潜在买家的接触，但有业内人士认为，纳斯达克股价相比利润较低，可能使它难以收购市盈率较高的芝加哥期权交易所。

　　而将自己出售这一想法也并不成熟，美国洲际交易所和芝加哥商业交易所是美国除纽约证交所以外最大的两家交易所运营商，对于纳斯达克的股票交易业务并没有显示出特别明显的兴趣。

　　插手代价高

　　“分手费”达3.37亿美元

　　但纳斯达克在此刻出手，欲拆散德意志交易所和纽交所的联姻将付出巨大代价。分析指出，如果向纽交所提出新的竞购，则必须支付高达3.37亿美元的“分手费”。且目前而言，纳斯达克和洲际交易所可能没有实力提出比德意志交易所更具吸引力的收购方案。同时，联合竞购也更难就交易的条件和分配形式达成一致。

　　据知情人士透露，如果联手竞购纽交所，纳斯达克将有兴趣得到纽交所的股票交易业务，而这势必会成就其在美国股票市场的主导地位。

　　与其他几家同行比起来，纳斯达克更倚重股票交易。该公司2010年衍生品与清算业务收入是2.65亿美元，占全部净收入的17%。而纽约-泛欧交易所集团2010年衍生品收入占比是33%，德意志交易所的比例是40%。

　　商报记者 王可 综合报道