商报讯 （记者 王丹） “五一”小长假前，A股跌跌不休，连续5日的阴线就如同在投资者心上下了一阵阵大雨。然而，上周五的反弹让上证综指重回2900点，又仿若一道彩虹，让市场见到了“晴”的希望。

　　今日是A股5月的首个交易日，收涨还是收跌？尽管市场气氛依然谈不上活跃，但在“节日魔咒”已除、加息利空并未出台、外围股市集体造好等背景下，业内普遍预计5月“开门红”的概率较大。

　　回望4月的A股市场，有投资者用“涨涨、跌跌，默然、空欢喜”来形容。尤其是4月的最后一周，让投资者的信心颇受打击。沪深股指在前4个交易日持续下挫，上证综指还一度失守2900点关口。虽然上周五两市双双反弹，上证综指重新站上2900点上方，但其周跌幅仍高达3.29％；深证成指周跌幅为3.11％。

　　事实上，对于4月股指的回调，大多数投资者并不意外。海通证券分析师王伟指出，自1月底反弹开始，两市均已收获了不小的涨幅；另一方面，通胀压力导致的货币政策紧缩与市场不断扩容增加了资金面的压力。而随着年报与一季报的密集出炉，上市公司业绩能否继续较快增长成了悬在投资者心中的大石头。在多重隐忧叠加之下，A股回调不可避免。

　　“不过，节前暴跌多少有些出人意料。”王伟表示，除了惯例的“节日效应”外，很大程度上是市场自我“挖坑”所为。节前，“央行将在假期加息”的传闻颇为盛行，更有消息信誓旦旦称，“5月2日央行将再度加息50个基点”，此利空大大压抑了投资者的入场热情。

　　然而如今假期已过，事实是加息并未降临。与此同时，在A股休市的5月2日，欧美、亚太等外围股市集体上涨。同时本周两市解禁市值约430.17亿元，较上周的958.73亿元环比下降55.13%，解禁压力明显减轻。这些对于今日的A股市场来说，都是较为有利的外部因素。

　　5月是“百般红紫斗芳菲”的季节，投资者也愿对5月的A股寄予希望。这一点，从4月最后一个交易日的反弹中可窥一斑。当日，两市九成以上个股上涨，电力板块整体涨幅超过3%；新兴产业各板块也均上涨2%以上。市场人士预计，“五一”后，之前跌幅较大的中小盘股、新兴产业概念股等有望继续活跃，而它们的良好表现将有效激发市场人气。

　　“随着中小盘股加速回落后，现阶段A股市场整体估值处于合理水平。”中信建投首席策略分析师陈祥生表示，现在主力资金不敢再往下“挖坑”。同时，2010年年报已披露完毕，目前来看，上市公司业绩整体继续向好，这也将对A股市场形成支持。

　　据记者调查，目前，券商、基金等机构对A股5月的“开局”普遍较为乐观，对于本周市场，十大券商中有三成看多、五成看平、两成看空。看多者认为，市场已现成交量大幅萎缩、强势股补跌、期指主力合约1105合约首度缩量收阳等超跌反弹的迹象。

　　华商价值精选拟任基金经理刘宏也表示，目前，指数下跌的空间不大，价值投资已显现一定的安全边际。同时，中小盘股之前下跌幅度较大，也出现投资机会。即使本周加息，但市场因已“消化”，预计利空效应也不会太大。

　　诚然，虽然业内对于5月“开门红”的预期较大，但中短期来看，A股市场还有赖于节后反弹的持续。4月中国制造业采购经理指数环比回落，经济专家认为，其反映了我国经济增速和通胀压力均出现了趋缓迹象，预计后期国家在货币政策的应用方面会更趋于谨慎，不排除出现阶段性松口的可能。李烝/制表