虽然A股市场“跌跌不休”，但并未阻止新基金扩容的脚步。为了迎合投资者的避险需求，各家基金公司纷纷“聪明”地转向猛推债券基金。据记者统计，本周将有8只债基（分级基金或A、C类合并计算）同时发行，仅昨日一天就发行了4只。需要指出的是，同样为了减少投资者顾虑，新债基在产品“创新”的同时，均对“打新”较为谨慎。

　　5月债基发行再掀高潮

　　今年以来，新基金扩容潮有目共睹，各家基金公司在基金IPO上都几乎拼尽全力，创新概念、保本概念……总之，是怎么吸引投资者就怎么设计。

　　进入4月以来，随着A股市场持续震荡，投资者避险情绪不断升温；同时，市场各方对加息周期步入中后程的预期也逐渐增强，固定收益类资产配置价值受到业内关注。在此背景下，沉寂了一段时间的债券基金再度成为新基金发行的重点。

　　统计显示，昨日，共有6只新基金发行，其中有4只为债券基金，占比2/3，分别为富国天盈分级、万家添利分级、汇添富可转债和建信信用增强。此外，5月18日和19日，华安可转债和易方达安心回报也将发行。如果算上目前仍在发行的中欧鼎利分级和华夏亚债中国，本周新债基将呈现“八仙过海”之势，创出国内债基周发行数量的新高。

　　新债基多称回避“打新”

　　值得注意的是，从上述已发行或即将发行的8只债基类型看，分级债基占据主流，有3只；其次是可转债基金，有2只。此外，建信信用增强强调信用债；易方达安心回报打出“养老回报”招牌。

　　“不难看出，上述基金类型均弱化了‘打新’的招牌，”北京一基金公司研究部人士表示，事实上，目前新发债券基金对“打新”都持谨慎回避态度，而这也是为了消除投资者的顾虑。日前，上海某债券基金的基金经理就向记者表示，最近再没参与过“打新”，即便想出手也是斟酌再三，尤其对中小板和创业板新股不敢冒然出手。

　　金分析师张超就此表示，网下打新本应是一级债基的基本投资品种，但时下发行市盈率和网下配售比例过高，使得债基“打新”蕴含的风险越来越大。这也造成了债基提升收益率的途径渐趋分散，分级债基和可转债基金大增就是证明。

　　新股频频破发重挫债基

　　今年以来，随着A股震荡加大，新股频频破发，“打新”不败神话屡被打破。据统计，截至5月10日，今年上市的121只新股中，已有80只跌破发行价，破发率达到了66.12%。其中，上市首日即跌破发行价的股票有48只，占新股总数的39.67%。

　　尤其二季度，“上三破二”多次上演，同日上市的3只新股，往往只有1只幸免于难。数据显示，今年二季度上市的25只新股，首日破发的有22只，占比近九成，而截至目前仍处于破发状态尚有20只。

　　破发潮直接打击了热衷于“打新”的债券基金。数据显示，今年二季度共有31只债券基金参与打新，整体浮亏达到7012.8万元。其中去年的债基冠军长盛积极配置，也在打新股这一环节遭遇滑铁卢，致使今年业绩大幅下滑。

　　商报记者 王丹