商报讯（记者 姜子谦）号称“中国规模最大及发展最快的大卖场运营商”高鑫零售（06808.HK）本应今日赴港挂牌。但是昨晚却传来消息称因“技术问题”上市时间推迟。高鑫零售发言人晚间向媒体证实了上述消息。港交所有关交易安排讯息一栏中亦显示：高鑫零售（06808）-新上市（取消）。

　　这一消息令不少人深感意外。就在昨日上午，高鑫零售还发布公告表示，按发售价每股7.2港元计算，此次高鑫零售上市后至少可募得资金约79.65亿港元。

　　作为香港市场近期最受追捧的新股之一，高鑫零售被迫押后上市至7月底。

　　事实上，推迟一事似乎早有征兆。记者注意到，高鑫零售两天前开始的暗盘交易已突然暂停。记者昨日傍晚在港交所查询高鑫零售相关公告，但网站已经显示“找不到记录/数据库内没有此股份数据”。

　　港股评论员岑智勇通过微博表示，高鑫零售突然延迟上市，有指是因为招股书内有关往绩每股盈利（EPS）出了问题。以其2010年每股盈利约5.86港元（4.88元人民币）计算，招股价上限为7.2港元，即往绩市盈率只为1.22倍。“如此估值显然并不合理。”岑智勇认为。

　　岑智勇随后接受本报记者采访时表示，近几年港股类似高鑫零售在上市前夜突然推迟的事件并不常见。一般公司都希望以较高估值（即较高市盈率）上市，从而募集更多资金。高鑫零售以1倍多的市盈率上市，显然并不合常理。参考经营类似业务的上市公司，其市盈率约为20-30倍，故高鑫零售的估值不合常态。

　　一位业内人士向记者表示，从高鑫零售招股书中看，其表示2010年每股盈利为4.88元，按照常规理解，其股价至少应该在70元左右，但是其招股价上限仅为7.2港元，这也表明高鑫零售将自身价值至少在70元左右的股票以1/10的价格进行售卖。对于造成这一问题的原因，这位业内人士分析，一方面可能是高鑫零售将自己的盈利算错，另一方面则是投资者对于高鑫零售方面所表达的每股盈利数字并不认同。“市盈率为1.22倍，对于一个上市企业来说很少见。”上述人士认为，如果问题严重，高鑫零售甚至有可能面临取消上市并退款的局面。

　　高鑫零售的上市一直是业界高度关注的焦点，原因是因其全资拥有“欧尚”及“大润发”两家知名连锁大卖场品牌，门店总数达到197家。根据中国连锁经营协会公布的2010年度数据显示，高鑫零售销售额达637亿元，超越沃尔玛和家乐福在中国市场的销售规模，成为国内大卖场市场中的“一哥”。据高鑫零售7月5日发布的招股书中的数据显示，旗下这两大零售品牌的发展让其在内地市场份额已达12%，两家大卖场去年平均单店营业额为3.23亿元。

　　公开资料显示，大润发上市计划始于2009年。因大润发和欧尚双方复杂的控股模式，经双方协商后形成共识，即共同成立控股公司，再以控股公司名义在香港申请挂牌上市。在经营方面，大润发和欧尚两个品牌仍将同时运作。

　　商报记者 暴帆/摄