近期，随着货币政策的定向宽松迹象显现，债券市场呈现出牛市特征，信用债快速反弹，整体投资价值明显出现。

　　在此背景下，主投信用债的新基金发行也迎来了一个小高潮。正在热销中的汇添富信用债拟任基金经理王珏池向记者表示，信用债未来半年将迎来历史性投资机遇。

　　作为一只专注信用债的基金，汇添富信用债基金投资于固定收益类金融工具的比例不低于基金资产的80%，其中投资于信用债券的资产不低于基金固定收益类资产的80%；股票等权益类资产的投资比例合计不超过基金资产的20%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

　　迎来历史性机遇

　　王珏池表示，上周三晚间央行宣布自12月5日起调降存款类金融机构存款准备金率50个基点。本次调整意味着管理层目前关注的焦点开始转向经济下行的风险。他们认为，2012年我国货币政策放松还有较大空间，明年不排除利率下调的可能。预计在未来较长时间内，政策将在控通胀和保增长之间寻求平衡。从2008年的实际情况即可看出，在这一过程中，受益于流动性显著改善及信用风险的下降，债券的市场表现要好于其他大类资产。此外，受季节性因素影响，节前市场流动性偏紧、机构配置谨慎等因素也将短暂推高信用债收益率，这都将为汇添富信用债基金的建仓留出充裕空间。

　　据他介绍，目前信用债的投资机会可能是近一两年难得的债市布局时机。

　　信用债基穿越牛熊

　　据介绍，在全球最成熟的美国债券市场，信用债占比约为70%，而我国这一比例目前尚不足20%。王珏池认为，伴随“十二五”规划中“大力发展债券市场”政策的实施，信用债市场有望迎来黄金发展期，目前正是逢低布局的良机。

　　而信用债本身穿越牛熊的特性更值得投资者关注。据统计，从2002年4月至2011年4月，以每三年作为一个理财周期，在过去的3个周期里，沪深300（3年）分别表现为-31.1%、324.6%和-19.4%，波动明显；而同期信用债的表现却异常平稳，中债指数收益率（3年）每个周期内均保持正收益，分别为1.6%、10.5% 和13.2%。数据表明，以信用债为主的债券投资品无疑是穿越牛熊最好的投资品种之一。

　　据王珏池介绍，汇添富信用债基金还可根据市场情况的变化，择机增减杠杆。通过合理地增加杠杆，基金管理人可有效放大涨幅，提升基金收益，为投资者带来较好的回报率。

　　精英班底护航信用债

　　汇添富信用债基金背后强大的固定收益团队也是一大亮点。据王珏池介绍，汇添富固定收益团队成员平均从业年限达到12年，实战经验丰富，在行业和上市公司方面研究能力强、经验丰富，有助于固定收益团队在个券基本面上的研究，在信用债投资中更有利于对信用风险的准确把握。

　　数据显示，汇添富增强收益债券基金自2008月3月成立以来，在资产配置方面一直较为稳健，总回报居于同类基金前列，截至11月24日，最近三年年化收益率接近7%，在同类38只基金中最强。汇添富增强收益债券基金更是凭借稳健的资产配置能力和长期良好的业绩回报，在2010年度晨星基金评选中获得债券型基金提名奖，该奖项彰显了专业机构对其专业稳健的投资能力的认可。

　　商报记者 孙哲