上周全球各主要市场继续阴郁，跌声一片。

　　在欧洲，尽管欧盟峰会上各成员国（除了英国和匈牙利）已经就缔结新约，强化财政政策达成了一致，但是远水救不了近火，杯水解不了车薪，在投资者看来，本次峰会并没有取得任何实质性的进展，危机不仅没有得到改善，解决的希望反而越来越渺茫。

　　在美国，尽管11月以来经济数据逐步好转，其中失业率数据下降至两年半来最低点，消费信心指数也大幅提高，但出于对欧债危机的担忧和对美国经济复苏缓慢的失望，以及中东地区紧张局势的影响，三大主要指数周线均大跌，商品方面，黄金跌破1600美元/盎司，原油跌破95美元/桶。

　　相比处在危机中心的海外市场，中国股市的暴跌则多少有些反应过激。上周上证指数全周下跌3.91%，周线6连阴，这是继2008年9月周线7连阴之后的首次。

　　中国股市暴跌的理由，一方面是对当前的新股发行制度不满，同时还有对眼下国内经济形势的担忧。在悲观者看来，由于欧债危机绵绵不绝，造成出口业务乏力和热钱大量出逃。同时国内抗通胀任务依旧严峻，居高不下的生活成本和严格的宏观调控又限制了内需增长。预计今年四季度和明年一季度GDP增速将继续回落，中国经济有进入衰退的风险。

　　尽管确实有悲观的依据，但同时我们也应该看到，中国既没有发生债务危机，经济依旧能保持9%以上的增长率，并且11月的CPI和PPI指数又都已大幅回落，通胀问题已初步得到控制。

　　近期召开的中央经济工作会议将2012年的经济工作目标定位为“稳增长、控物价、调结构、惠民生、抓改革、促和谐”。其中“稳增长”是明年最首要的目标。这表明尽管明年依然实行稳健的货币政策，但是其内涵已经变得更加灵活，不排除对某些特定行业实行经济刺激政策。

　　巴菲特总是说：“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。”截至上周五收盘，据彭博数据，上证综指平均市盈率仅有11.68。对于中长期投资者来说，A股投资价值已经显现。

　　投资的过程就好比河流，短期来看尽管曲曲折折，长期看却总是瞄准了一个方向，一往无前。每当短期投资者陷入恐慌之际，或者就是长期投资者贪婪之时。看淡短期波动，做好投资组合，让投资变得轻松而有趣！

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