离IPO开闸的预期时间——2014年1月仅剩半个月,即将发行的新股也因此备受关注。本刊注意到，在已过会的83家拟上市公司中，有一半以上的企业将在创业板上市，达43家，占比51.8%,在这些创业板股中，当属软件及应用系统行业的新股最多，为9只。本刊将对拟在创业板上市的9只软件及应用系统行业的新股进行一次财务评分，让投资者更直观地了解它们的部分财务状况。

　　总分：浩丰创源得分最高

　　在创业板上市的9只新股分别为浩丰创源、三奥股份、光环新网、创意信息、鼎捷软件、安硕信息、东方通、全通教育和赢时胜。在本次财务评分中，采用的均是各公司2011年度的（招股说明书仅披露了2009-2011年的财务情况）人均创造的净利润、薪酬支出与净利润的比值、总资产周转率和净利润四个指标，每一个财务指标，9只新股都进行过统一的排名，各项分数均是根据它们所处的名次统计而来。由于前两个指标更具代表性，所以本刊将其总分定为25分，也就是说排名只要每超过一家，就可获得2.78分;后两项指标的总分为20分，即排名每超过一家便可获得2.22分。

　　据北京商报记者统计，浩丰创源在本次财务评分中获得的总分最高，为71.1分，排名第一。浩丰创源的主营业务是向银行、保险、制造等行业提供营销信息化产品，包括联络中心及统一通信平台等技术服务。

　　得分垫底的是赢时胜，其仅获得19.44分，在9只同行业的新股中排在最末位。对比排名第一的浩丰创源可以看出，两者之间相差的得分悬殊巨大，达51.66分。

　　其实，9只新股的得分均不算太高，超过60分及格线的只有3只股票，即除了浩丰创源之外，还有三奥股份和光环新网，它们分别获得66.66分和63.34分，当然，创意信息的得分也已接近及格线，为58.34分；鼎捷软件和安硕信息分别位居创意信息之后，获得48.34分和47.78分;东方通和全通教育则是以37.78分和37.22分的得分位列倒数第三和倒数第二。

　　需要说明的是，由于基准数据距今已近两年，因此上述评分仅作为9只新股过去财务表现的一个参考。

　　人均创造净利润：鼎捷软件垫底

　　作为轻资产行业，软件及应用系统行业的公司往往更需要人的力量。不过，并非是人越多越好，而是要看这些人能创造出多少价值。因此，人均创造的净利润是判断公司价值的重要指标之一。

　　在这9只新股中，鼎捷软件人均创造的净利润最低，仅有2.8万元，所以该股在这项指标的得分也最低，获得了2.78分。鼎捷软件主要以研发、销售、实施自制的ERP软件为核心业务，客户分布在亚太地区,该公司是9家拟上市公司中员工人数最多的企业，为3372名，虽然净利润高达9447.74万元，但人均创造的净利润却远远低于其余8家企业，并且还低于2011年度100家同业已上市公司的人均创造的净利润。

　　据同花顺iFinD统计，沪、深100家软件及应用系统行业的上市公司在2011年度的净利润平均值为1亿元，每家公司的平均员工总数为1511人，也就是人均创造的净利润为6.62万元。其实，除鼎捷软件和赢时胜之外，其余7只新股人均创造的净利润均高于100家上市公司的平均值。其中，浩丰创源人均创造的净利润最高，达到34.67万元，创意信息和三奥股份位居其后，达到24.49万元和17.94万元。三者在该项指标中获得的分数分别为25分、22.24分和19.46分。

　　薪酬支出与净利润比值：4家薪酬支出超净利润

　　由于软件及应用系统行业较为依赖人才，所以薪酬往往是成本中的一项重要支出，而公司经营成本的高低对业绩的影响也十分明显。由此可以看出，薪酬支出与净利润的比值越高，则说明该公司在控股成本方面还有待提高。

　　据北京商报记者统计，9家公司中有4家公司在2011年度支付的员工薪酬超过公司当年的净利润，它们是全通教育、东方通、鼎捷软件和赢时胜，薪酬支出与净利润的比值分别为107.40%、116.99%、118.18%和166.93%，这些数据已远高于同期100家已上市公司的平均比值。同花顺iFinD统计显示，100家上市公司平均支付的薪酬占净利润的比重仅为21.95%。除前述4家之外，安硕信息和创意信息薪酬支出与净利润的比值也高于行业平均值。

　　不过，三奥股份、光环科技和浩丰创源的薪酬支出与净利润的比值均在10%以内，分别为5.49%、6.22%和6.42%，是薪酬成本控制得最好的企业。在该项财务指标的评分中，它们的得分也最高，包揽了前三名，分别获得25分、22.24分和19.46分。

　　总资产周转率：东方通低于行业平均值

　　若想评价一家企业全部资产的经营质量和利用效率，总资产周转率（销售收入/总资产）显然是一项重要指标。总资产周转率越大，说明总资产周转得越快，销售能力也越强，企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。

　　在这项指标中，仅东方通的总资产周转率低于100家行业上市公司的平均值。东方通的资产周转率为60.99%，而同期100家同行上市公司的平均总资产周转率为62.23%。据了解，东方通主要从事“中间件”产品的研发与销售，其营业收入基本全部来自于“中间件”软件产品的销售及相关技术服务。

　　而鼎捷软件虽然在人均创造的净利润这项指标中的排名垫底，但在总资产周转率上却是排名第一。该公司的总资产周转率高达122.01%，此项指标其获得了20分。创意信息和浩丰创源的总资产周转率也远高于行业的平均值，达114.63%和111.56%，分别获得17.76分和15.54分。

　　需要说明的是，本次总资产周转率的计算统一用的是营业收入与总资产的比值。

　　净利润：赢时胜业绩最低

　　北京商报记者注意到，9家拟上市公司在2011年实现的净利润相差并不太大，业绩大多数处在3000万-4000万元以内。相对而言，赢时胜的业绩最低，为3404万元，排在最后一名。因此，在该项财务指标的评分中，赢时胜获得的分数仅为2.22分。

　　鼎捷软件因为规模较大，其净利润也最高，达9447.74万元，得分排名第一。光环科技和安硕信息在2011年实现的净利润分别为4207万元和4131万元，业绩排名第二和第三，获取的得分为17.76分和15.54分。

　　值得注意的是，9只新股在2011年度的业绩均低于同期已上市的同行业公司的平均值。据同花顺iFinD统计，两市100家软件及应用系统行业的上市公司2011年度的净利润平均值为1亿元。即便是将业绩最好的鼎捷软件与之相比，也还有552.26万元的差距。

　　北京商报记者 叶龙招/文 宋媛媛/制表