企业年初贷款需求旺盛、银行倾向于早放贷以及上年末的部分贷款需求延迟发放等因素共同导致1月信贷投放较多。企业节前集中发放奖金导致企业存款下降，节前活期存款转为短期定期存款和理财产品则导致活期存款减少，因此1月M1增速下降主要是短期、季节性因素所致，未来会有所回升。