告别了1月M2（广义货币）创下历史新低的阴霾，2月M2增速超出市场预期，创下自去年11月以来的新高。虽然2月M2表现相较1月亮眼很多，但市场流动状况仍然相对紧张，令未来央行采取更宽松货币政策的可能性大大提高。

　　M2创4个月新高

　　在2月经济数据持续低迷的状态下，超预期的金融数据给低迷的经济些许支撑。昨日，央行公布了2月金融统计数据，信贷数据、广义货币（M2）、社会融资数据均超预期，其中M2余额125.74万亿元，同比增长12.5%，增速比上月末高1.7个百分点，比去年同期低0.8个百分点。值得一提的是，信贷数据中居民中长期贷款大幅增加，显示居民房贷出现回暖。

　　央行数据显示，截至2月末，针对M2大幅回升的原因，多数分析人士认为主要是新增贷款的派生能力所致。2月新增人民币贷款增速超过预期，达到1.02万亿元，高于市场预期的7500亿元。社会融资总额达到1.35万亿元，也超过市场预期。中金固定收益研究团队认为，由于贷款增量比市场预期要高，且2月财政存款也明显低于季节性，负增长4700亿元，叠加春节因素，表外资金回流表内，推动2月M2增量超预期。不过，1、2月合计来看，M2增速仍处于下滑状态，显示融资需求的放缓仍在拖累货币增速。

　　中长期新增贷款成主力

　　北京商报记者注意到，中长期贷款增加较多。2月人民币贷款分部门看，住户贷款增加2119亿元，其中，短期贷款增加255亿元，中长期贷款增加1864亿元，居民中长期贷款主要是住房按揭贷款，显示房贷回暖。除此之外，非金融企业及机关团体贷款增加9296亿元，其中，短期贷款增加3489亿元，中长期贷款增加5036亿元，票据融资增加400亿元。

　　民生银行首席研究员温彬认为，信贷增长的主要原因有三个：一是2月5日起央行降准以及前期调整贷存比口径为银行信贷扩张提供了基础；二是企业和居民中长期贷款占新增贷款比重从1月的64%提高到2月的67.5%，反映了银行仍然偏好提供基建和住房按揭贷款，对实体经济支持力度不减；三是企业有需求、银行有能力，后续新增贷款规模变化还取决于央行的贷款规模。

　　同时，央行营管部昨日发布的2月北京地区金融运行情况同样显示，贷款总量增长平稳，中长期贷款增加较多。截至2月末，北京市金融机构人民币贷款增加114.5亿元。

　　基于2月的金融数据，不少行业内人士认为货币政策将进一步宽松。摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，未来政府将在货币政策方面实行更多举措，预计政府将在2015年二季度进行50个基点的降准和25个基点的降息，以帮助企业去杠杆化。

　　房贷市场有望大幅回暖

　　随着新增贷款特别是居民贷款的明显回暖，市场期待房贷市场迎来更大幅度的宽松。贷款机构伟嘉安捷指出，受央行降息利好政策的影响，无论是咨询还是成交量都有明显的上升。政策层面的直接利好减轻了不少买房人的压力，带动有购房需求的人群逐渐走出观望情绪，出手入市。

　　同时，随着2月数据的出炉，市场期待央行进一步降准，可以为商业银行释放更多的资金用于贷款。伟嘉安捷指出，从央行降息一周的市场情况来看，购房人在央行接连降息后入市心态明显发生变化，预计在未来房贷市场的成交量将继续呈现回暖态势。

　　北京商报记者从各银行了解到，现阶段首套房的房贷利率优惠政策并无明显变化，多家银行仍保持着最低8.8折的贷款利率，其中一家外资银行的首套房利率为8.5折。降息后五年以上贷款基准利率为5.9%，8.8折的贷款利率相当于5.19%，而公积金贷款的利率仅为4%。

　　不过，也有人士认为资金可能更多地流入股市。星展银行财资市场部执行董事王良享表示，在今年度的工作报告中，国务院总理李克强将中国今年的M2增速目标定为12%，比1月的增长10.8%高，说明政府无进一步压缩货币基础的意愿，资金预计将继续从房市流至股市。

　　北京商报记者 闫瑾 岳品瑜/文 李烝/制表