周一股市大幅下跌，逼出了降准利好，至于下跌的原因，投资者理解为昨日开始的注册制授权。但本栏认为，注册制获得授权，只是这一项目启动的标志，注册制的推出，还需要其他很多因素的配合。获得授权并不等于推出，也不会给市场带来实质性的资金压力。

　　注册制是一件大事，想要真正推出注册制，需要解决很多问题，其中最重要的前提就是消化掉600多家排队上市的企业，这些企业都是核准制下的历史遗留问题，如果它们不能完成发行上市，自然无法推出注册制，否则将出现注册制新股已经招股，但拿到了上市批文的核准制新股还不能发出的尴尬状态。

　　想要在两年内消化排队企业，平均每天得发行一只新股，这一过程看似很难，又并非很难。看起来难，是因为投资者用静态的眼光研究股市，认为在现在股市偏弱的情况下，每天发行一只新股根本无法实现，如果硬要发行，必然会引发股市连续破位下跌。如此惨烈的事情，管理层是绝不允许发生的。

　　说其实也不难，需要动态地看当前的股市，当前股市处于一个很敏感的阶段，累计跌幅一半左右，已经到了底部区域，如果从现在开始走出一波震荡向上的中级反弹走势，股指能够逐渐回归到4000点附近，那么在这一过程中，新股可以源源不断地发行。由于股指保持震荡向上的走势，投资者对于新股的态度将从恐惧转变为期待，那时就算平均一天发行两只新股，投资者也能够承受。

　　所以本栏想说，在注册制推出之前，股市有极大概率出现一波为期很长的上涨走势，注册制也会在一个相对高点推出，历史上每一轮大扩容都是在牛市中完成的。故本栏认为注册制获得授权，不仅不会利空股市，还是一个重大利好。

　　除了需要消化600多家排队公司外，投资者的心理也是需要转变的重点，假如在投资者认为注册制是利空的前提下推出注册制，不仅不利于保护中小投资者的利益，而且也会让股指出现硬着陆的风险。那时注册制新股难发，招股方竞相压价促销，好事也就变成了坏事。

　　所以说，注册制真正推出的时候，投资者的心理预期也必须要发生转变，投资者必须要把注册制视为利好，方能让注册制顺利实施，视为利好的惟一途径，就是股市的上涨，这一点与证监会主席刘士余提到的引导多种资金入市不谋而合。本栏认为，周一股市的下跌，可能是主力资金借机清洗持股不坚决投资者的操作，也可能是受到了境外股市下跌的影响，与注册制获得授权无关，故投资者不必对注册制感到担忧。