太多的人希望把退市作为解决上市公司质量差的办法，似乎只要垃圾股一退了之，上市公司质量就能得以提升，这样做的结果只能是让投资者的损失更加惨重，上市公司的劣质仍将延续。

　　除了造假上市的公司，没有哪家公司上市就是垃圾股，哪怕是表现特别不理想的海普瑞、华锐风电，它们的招股说明书也是很优秀的。这就是说，投资者按照发行价购买股票的时候，根本无法区分哪些公司是好股票，哪些公司是垃圾股。投资者在买入股票后，公司被曝出这样或那样的问题，股价开始下跌，公司被ST，这时的投资者已经显得很悲催了。假如此时还要让公司退市，那对于投资者来说就是雪上加霜，同样都是买股票，怎么差距就那么大呢？

　　本栏并没说要让大股东和公司管理层对经营不善负全责，买者自负也是天经地义。但是没必要非得让损失惨重的投资者血本无归吧，如果能够通过资产重组让投资者挽回一些损失又有什么不好，让优质公司通过借壳上市获得交易代码，这也是一种资源优化配置的体现。

　　当然，本栏建议不退市而鼓励重组的公司，主要指因为国家政策变化或者市场环境变化而出现经营不善的企业，对于造假上市的公司还是应该直接退市的。但是退市又有退市的学问，你不能说公司造假上市了，投资者高价认购了股票，然后管理层一句话，公司退市，就可以不顾投资者死活。

　　打个比方，假如某开发商盖了一个盐水楼，老百姓并不知情，掏钱买了房子，其后被发现这个房子有安全隐患，不能住人，要拆了重新盖，能说拆了就拆了，买房者爱去哪儿去哪儿吗？咱先不说房价上涨的部分，怎么也得让开发商退购房款吧。造假上市的公司也一样，退市是没问题的，但不能让投资者背锅，最少得按照发行价回购投资者的持股。

　　大股东说没钱怎么办，没钱可以想办法呀，把大股东持股卖给想借壳的公司，人家来弥补投资者的损失，换个上市资格，也能保护投资者的权益。

　　换句话说，投资者5000点买入股票，跌到3000点亏钱了，投资者不冤；投资者买入的公司在市场竞争中没干过对手，利润亏损，投资者亏钱了，也不冤。但是投资者按照看起来合理的价格买入了经过发审委核准的，有保荐机构保荐的，大股东承诺了如果造假就回购的正常股票，然后突然说是欺诈上市，大股东还说没钱回购，股票还得退市，投资者心里想不通呀，这招谁惹谁了？

　　说强制退市是顺应民意，但这个民意也得是合情合理，是有不少人反对特朗普，还上街游行，但人家特朗普要是没有明显的过错，也不能顺应民意就逼人家下台呀，毕竟还有不少人拥护特朗普。本栏的意思是，要求垃圾股强制退市的人，手里都没持有垃圾股。如果管理层让垃圾股重组获得新生，本栏相信，也一定会有很多人拍手称快，因为他们可能因此减少了损失，这也是民意。