证监会处罚了不少忽悠式重组的公司，均采用顶格处罚，例如有王思聪光环的九好集团重组鞍重股份，被证监会发现九好集团存在财务造假行为，鞍重集团的股价也应声而落，但是证监会的顶格处罚仅仅为60万元，这一数字让投资者觉得与顶格两字不相匹配，本栏建议应该大幅提高处罚规定的天花板，让顶格处罚真正具备杀伤力。

　　造假然后忽悠重组一旦成功，能有多少利润？虽然本栏没办法进行系统的核算，但恐怕几亿元应该算是很低的，恐怕应该在几十亿元的数量级。如此巨大的预期利润，如果失败被罚受到的惩罚仅仅是60万元，那么大家该造假还是要造假，60万元对于几十亿元来说不过是毛毛雨，哪个造假者会去在乎这60万元。或许有人说，还有终身市场禁入，身份证虽然每人只有一个，但也不算稀缺资源，张三不能当董事长了，李四照样可以。这种忽悠式重组成功一次就能够“封妻荫子”，一个市场禁入又有什么了不起，对于造假者一样缺乏威慑力。

　　想要让造假者知难而退，一方面要增加造假失败的概率，另一方面也要大幅提高处罚力度。本栏认为，对于证券期货的违法犯罪处罚，大可以取消上限，不能让顶格成为造假企业的保护伞，在本栏的记忆之中，美国处罚造假企业的做法是罚到“死”为止。咱们也罚到“死”行不行？例如九好集团，既然你造假，那就没收公司全部资产，如果证实是董事长带头造假，那就把董事长的私人财产也处罚掉，然后再判个终身监禁，这样或许才能对造假者构成一丝丝的威胁。不过本栏认为即使是这样，也难以杜绝忽悠式重组的出现。

　　真正想杜绝忽悠式重组，或者是消除忽悠式重组的危害，最重要的一点还是停牌。本栏的意思是，不能允许鞍重股份在重组预期的支撑下，股价从20多元上涨到80多元，这个过程就是积累风险的过程，也是忽悠式重组侵害投资者利益的过程。试想，如果九好集团刚有重组鞍重股份的传言出来，证监会立刻要求鞍重股份公告是否有重组事项，鞍重股份调查后发现确有重组可能并发布公告，那么股票立即停牌，股价定格在20多元的位置，时至今日，到证监会处罚了九好集团，鞍重股份的股价也不会出现风险的爆发。

　　重组的收益太大，只要股票在进行交易，必然会有庄家兴风作浪。忽悠式重组方可以从中大幅渔利，股价上的利润，在支付了60万元罚金后依然能够让董事长过上逍遥的日子，这就是说，董事长不管重组成功与否，炒股票已经可以让他立于不败之地。

　　作为投资者也要多留个心眼，20元的重组股本身不算便宜，又涨到80元之上，什么好公司也得三思而后行。本栏有一个小经验，对于重组的股票，一般买入价格不要超过5元，如果真的特别好，最多也不能超过10元。因为这样的买入价格，一旦重组失败，还能寻找新的重组方。80元的股价，重组方都得望而却步。