尽管在2016年，数十家美国页岩油企业申请破产给这一行业带来了不小打击，但随着近期油价企稳以及行业成本大幅削减，使投资者们重拾对页岩油行业的热情，大笔资金正被注入其中。

　　金融数据供应商Preqin的数据显示，今年一季度，私募股权基金募集了198亿美元投向了页岩油行业，这一规模几乎是去年同期的3倍。与此同时，对冲基金和投资银行对于页岩油行业的投资也在快速增加。大量资本涌入将推动美国石油产量从目前的900万桶/日增长到2020年的1130万桶/日。

　　有分析认为，投资者对页岩油热情陡增，是因为国际原油价格强劲反弹的希望已然破灭。随着今年一季度美国原油库存超预期增长、OPEC减产未能如愿，以及叙利亚局势恶化对油价的支撑消退，原油分析师们已纷纷修正油价预期，这也扼杀了人们对油价回升至60美元的希望。

　　不过，对原油价格预期的降低并不足以支持大量资金再度投资页岩油。在路透社看来，页岩油产业对投资者的吸引力增加，并非因为对原油热情的消退，而是因为页岩油生产商实现了幅度惊人的成本削减——在过去两年间，页岩油生产成本下降了50%左右。

　　因此，即使油价当前仍徘徊在50美元附近，但随着技术升级，页岩油的生产成本有望继续降低，投资者们也仍认为页岩油有可能赚到利润——这直接导致投资者们将大笔资金投向了页岩油老牌生产企业和设备组装公司。

　　虽然页岩油气的开发一向以高投入、高风险著称，但其实面对非常规油气这种新领域，大型石油公司也会感到陌生。

　　新油气领域的出现，反倒给了一部分小型石油公司机会。A股中，通源石油过去两年收购了美国APS公司和Cutters公司，拟收购RWS公司，实现了北美主力产油区的全覆盖。海默科技这样的小型石油公司也在美国拥有作业团队和得州政府颁发的油田作业牌照。

　　分析认为，随着对页岩油需求的稳步增长，该行业过剩的供应也将消失。事实上，迄今已经有人获得了客观的回报。由私募基金Riverstone投资的页岩油生产商Centennial去年秋季上市，Riverstone原本5亿美元的投资额目前已增长近4倍。

　　上个月承诺向页岩油初创企业Admiral Permian Resources LLC投资3亿美元，以支持其在西得克萨斯州进行开采工作的私募基金Pine Brook Road Partners主管哈沃德·纽曼称：“页岩油项目资助者着眼于当前的经济效益，发现很多项目可在每桶40-55美元区间获利。”

　　北京商报记者 陶凤 初晓彤