对于此次全球金融危机爆发的成因，央行研究局局长徐忠称，其背后有着深刻的认识和体制根源。一方面，放松监管背景下的“监管竞次”，使得碎片化的分业监管极不适应综合经营的大趋势。新自由主义的华盛顿共识让迅猛发展的金融创新模糊了传统金融行业的界限，从而引发了不同国家不同金融行业的“监管竞次”和“监管俘获”。另一方面，在中央银行“单一工具、单一目标”框架下，中央银行与金融监管职能分离也忽视了资产泡沫和系统性风险。

　　【监管俘获】 

　　监管俘获是指政府建立管制起初，管制机构能独立运用权力公平管制，但在被管制者与管制者长期共存中，管制机构逐渐被管制对象通过各种手段和方法所俘虏，管制机构最终会被产业所控制，为少数利益集团谋求超额利润，使真正的守法者损失利益，结果使被监管行业更加不公平，降低整体效率。监管俘获理论是与公共利益理论相反的另一种监管理论，从实证的角度探讨了公共利益理论的现实性。从实际效果上看，对银行进行官方监管的结果是降低了银行配置社会资源的效率，如果一家政府监管机构的权力过大，甚至会影响到一般社会公众和企业获得信贷资金的能力。也就是说，市场失灵是政府监管存在的必要性，但是监管俘获理论却强调了政府失灵的可能性。