进入2月以来，从美股下跌开始，全球股市互相传染，“跌跌不休”。有媒体发文称，最近股市下跌，60年一遇的康波萧条期被刷屏。但其实变化的不是经济本身，值得反思的也不是经济变化的方向，而是经济运行的逻辑。我们认为，股市大跌反映出美国经济与金融体系的运行中存在着根本性的四大矛盾：利率上升和资产泡沫矛盾、充分就业和减税刺激矛盾、消费新高与储蓄率新低矛盾以及以大为美和低波动率矛盾。

　　【康波周期】 

　　康波周期即康德拉季基耶夫周期理论，是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫提出的一种为期50-60年的经济周期。核心观点即全世界的资源商品和金融市场会按照50-60年为周期进行波动，一个大波里有4个小波，分别为繁荣、衰退、萧条和回升，也就是美林时钟的理论基础。每一个康波是指一个相当长时期总价的上升或者下降，价格的长期波动不是自己产生的，而是资本主义体系本质的结果。在康德拉季耶夫以前，人们已经注意到经济发展过程中长时段繁荣与萧条的交替存在着某种规律性。第一次世界大战期间，一些经济学家已经提出过长周期的设想。康德拉季耶夫的贡献在于用大量经验统计数据检验了长周期的设想，从而使之成为了一种比较系统的周期理论。