持牌消费金融公司进一步扩容，正成为各路巨头角逐的新战场。先是平安消费金融筹建工作获新进展，紧接着光大银行官宣获批筹建北京阳光消费金融，此外，小米也成为了消费金融公司筹建中的一员。而从布局者来看，30家消费金融公司大体可分为银行系、产业系和互联网巨头系三大派系。有分析人士称，从目前发展情况来看，持牌消费金融公司股东结构不断多元化，且已经开始实现线上线下多平台化发展。未来，持牌消费金融公司仍将加速扩员，强实力外资股东也或将加速与国内持牌消金机构的股权联姻。对于后入场机构，需明确自身的战略方向、业务形式，充分利用股东资源，力争与存量持牌消金机构，尤其是与消金巨头间形成差异化发展。

　　各路巨头角逐新战场

　　2020年伊始，消费金融行业频频传来新消息。1月17日，银保监会官网发布关于筹建重庆小米消费金融有限公司的批复，同意小米通讯技术有限公司（以下简称“小米”）在重庆市筹建重庆小米消费金融有限公司。

　　事实上，小米获批筹建消费金融公司并非孤例，消费金融行业的高速增长，正吸引着各方资本的目光。北京商报记者注意到，1月10日，光大银行也发布公告称，已获批在北京市筹建北京阳光消费金融股份有限公司；在光大银行获批不久前，险资巨头平安集团也获批在上海筹建平安消费金融公司。

　　值得关注的是，相较往年，近两年来互联网巨头加速布局持牌消费金融公司也引发业内讨论，北京商报记者注意到，除了小米、平安外，百度、新浪等巨头也已入场。2019年5月、6月，百度和新浪分别通过旗下子公司度小满、微梦创科，以出资入股的方式，相继成为哈银消费金融和包银消费金融的第二大股东。

　　多位业内人士告诉北京商报记者，在金融业务持牌化的监管要求下，互联网公司已将布局消费金融公司作为战略重点。尽管很多互联网巨头旗下已拥有不少小贷公司牌照，但其对于消费金融牌照的需求更为旺盛。而未来，作为互联网流量变现的主要途径，互联网、电商等巨头纷纷进入消费金融领域，也将是行业大势所趋。

　　就前述获批消费金融公司最新情况，北京商报记者相继采访了小米、平安、光大等多方机构，但均表示暂时没有进一步的消息。

　　持牌消金公司股东之变

　　从2009年《消费金融公司试点管理办法》发布至今，消费金融发展已走过10个年头。截至目前，我国已有30家持牌消费金融公司获批，其中，24家公司已开业，富银消费金融、冀银消费金融、易生华通消费金融、平安消费金融、重庆小米消费金融、北京阳光消费金融6家公司正在筹建中。

　　从布局者来看，30家消费金融公司大体可分为银行系、产业系和互联网巨头系三大派系。

　　一方面，从股东结构来看，持牌消费金融公司作为银行在普惠金融领域的重要补充，与银行关系密切。据悉，在已经成立的24家消费金融公司中，7家是由银行直接控股，13家由银行+产业公司联合控股。起初，银行股东在背后扮演了重要角色，而随着参与者不断增加，竞争持续火热，消费金融公司的银行属性不断减弱，互联网属性不断增强。一个表现是消费金融公司对技术的需求及投入不断提高，此外消费金融公司内部架构设计也不断向互联网公司演进。

　　另一方面，从增资股东变更及持股比例变化来看，消费金融公司股东也正呈现多样化特征。据零壹智库统计，截至2019年6月末，13家发生股东变更及持股比例变化的消费金融公司中，有6家新增科技公司入股，包括联想控股、北京中关村科金技术、万达信息技术、宇信科技、度小满金融科技和微梦创科网络科技；同时，一些银行在近几年增资中加大了对消费金融公司的持股比例，如邮储银行、招商银行和中原银行等；此外，包括银泰投资、周大福、利时集团、万达集团等公司也纷纷入股消费金融公司。

　　“从近年发展情况来看，持牌消费金融公司主要呈现了几个变化，一方面是股东结构不断多元化，另外则是持牌消费金融公司整体规范性也在逐步提高，此外，消费金融公司转型加速，已经开始实现线上线下多平台化发展，整个行业风控水平也在逐步提高。”清华大学中国经济思想与实践研究院研究员徐翔如是评价。

　　异业合作有望进一步加强

　　值得关注的是，在消费金融公司持续扩容、增资，股东结构逐渐多元化的情况下，银行系、产业系、互联网巨头系等各方资本主导下的消费金融公司，从竞争力来看，各方各有何优劣？未来行业又将呈现怎样的“战况”？

　　零壹研究院院长于百程表示，从消费金融公司三大派系来看，“银行系”相对更具有资金优势，产业公司具有场景优势，互联网巨头则有用户和技术优势。一家持牌消费金融公司往往由某一家股东控股，但同时也具有多种股东背景，因此通过多方优势结合，发挥出资金、风控和用户、运营等综合优势，这也成为近几年消费金融公司的标配股东结构。

　　麻袋研究院研究员苏筱芮认为，从竞争力来看，银行系仍将延续强者愈强的地位，在各方资本中拔得头筹，在新设股东门槛方面，银行系相较其他二者更具优势。不过，部分银行缺乏相应场景，一些中小银行在流量方面存在劣势，由此产业系可以发挥自身在线下渠道的传统优势，通过切入场景消费做大规模；互联网巨头则可以利用自身的流量优势，为消金的获客带来渠道帮助。

　　徐翔指出，2020年，已有的消费金融公司中，将会有越多越多如零售行业、互联网行业的公司跨业进入，但消费金融公司牌照发放速度不会有显著提升，且在监管方面会进一步趋严。

　　“发展消费金融是大方向，原来不受监管的互联网金融被打压后，市场肯定要由正规机构来接，堵旁门需要伴随着开正门。”在中国民生银行研究院研究员李鑫看来，消费金融行业后期变化可能主要体现在两个方面：一是银行系、产业系、互联网巨头系将加速融合，二是行业将加速优胜劣汰，如仅像以往靠着牌照优势维持生存恐怕越来越难。

　　李鑫称，“传统消费金融公司要加快转型，对于新设机构尤其是互联网和产业系来说，则要注意强化风控和合规，在没有经历过完整经济周期的情况下，不要过度相信科技和互联网的颠覆性，传统金融或许有些僵化但也有其道理，不要盲目地完全否定”。

　　苏筱芮则称，未来持牌消费金融公司将加速扩员，强实力外资股东或将抓住中国对外开放的积极态度，加速与国内持牌消金的股权联姻。对于后入场机构，还是需要明确自身的战略方向、业务形式，充分利用股东资源，力争与存量持牌消金，尤其是与消金巨头间形成差异化发展。

　　北京商报记者 孟凡霞 刘四红