北京商报讯（记者 陶凤 刘瀚琳）5月制造业PMI指数较上月继续小幅回落，但仍保持荣枯线以上。5月31日，国家统计局发布数据显示，5月全国制造业PMI指数为50.6%，较4月再回落0.2个百分点。这是继今年3月制造业PMI指数以52%冲高后连续第二月回落。虽然进出口指数仍处低位，但随着国内市场回暖、生产持续恢复和财政政策加速落地，制造业订单指数和价格指数逐渐回弹，企业信心有所改善。

　　“5月制造业采购经理调查企业中，81.2%的企业已达正常生产水平的八成以上。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出。日前，工信部数据显示，截至5月18日，全国规模以上工业企业平均开工率和复岗率分别回升至99.1%和95.4%，基本达到了正常水平。

　　浙商证券宏观经济首席分析师李超认为，经济活动修复，叠加减税降费等政策呵护，工业增加值转正印证工业生产加速，营收增速回升带动营收利润率修复，企业经营状况得到改善。

　　从数据来看，5月，制造业新订单指数为50.9%，比上月上升0.7个百分点，与生产指数差值有所缩小。市场带动下，生产指数和原材料价格指数均有所修复。其中，生产指数为53.2%。在调查的21个行业中，食品及酒饮料精制茶、石油加工、专用设备、汽车等14个制造业生产指数高于临界点；主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为51.6%和48.7%，比4月回升9.1个和6.5个百分点，均为近4个月以来高点。

　　赵庆河表示，制造业企业生产经营活动预期指数为57.9%，较4月上升3.9个百分点。食品及酒饮料精制茶、石油加工、专用设备、汽车等制造业生产经营活动预期指数高于60%，相关企业对未来3个月行业发展趋势总体看好。

　　值得注意的是，虽然国内制造业各项指标随着复工复产推进、政策落地而得到显著修复，但新冠肺炎疫情在全球持续扩散，国外市场持续萎缩，制造业进出口订单指数依旧不容乐观。5月，制造业新出口订单指数和进口指数分别为35.3%和45.3%，虽比上月回升1.8个和1.4个百分点，但均处于历史较低水平。

　　“从数据来看，国内需求回暖带动进口需求增长预期更强，出口贸易受外需下滑回落影响处于较为低迷的状态。”商务部研究院副研究员庞超然指出，从当前国际形势来看，尽管发达国家封锁政策陆续取消，但生产和市场需求没有完全恢复，部分国家保护主义倾向进一步加强。

　　随着美、欧、日等发达经济体PMI降至冰点，李超预计外需修复还需要一个季度，持续扩大内需是经济企稳的重要前提。眼下。原材料库存指数和从业人员指数分别为47.3%和49.4%，企业原材料库存持续减少，用工景气指数也依旧较低。

　　“达产率进一步恢复、失业率的下行以及工业企业利润的回暖均依赖于需求修复。”李超预计二季度，压制的需求释放叠加自然需求的修复，内需回暖确定性较强，但修复速度与逆周期政策的力度和节奏密切相关。在地产政策没有较大边际放松的情况下，内需回升将呈现渐进复苏的节奏。