合格投资者开户数突破百万之际，新三板再传重磅消息。6月3日晚间，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》（以下简称《指导意见》），作为本次全面深化新三板改革的核心措施之一，新三板转板机制正式落地，其中明确精选层挂牌一年可申请转板。

　　《指导意见》主要内容包括三个方面。一是基本原则。建立转板上市机制将坚持市场导向、统筹兼顾、试点先行、防控风险的原则。二是主要制度安排。对转入板块的范围、转板上市条件、程序、保荐要求、股份限售等事项作出原则性规定。三是监管安排。明确证券交易所、全国股转公司、中介机构等有关各方的责任。对转板上市中的违法违规行为，依法依规严肃查处。上交所、深交所、全国股转公司、中国结算等将依据《指导意见》制定或修订业务规则，进一步明确细化各项具体制度安排。

　　在转入板块范围方面，《指导意见》指出，试点期间，符合条件的挂牌公司可以申请转板到科创板或创业板上市。投融资专家许小恒表示，这样的安排有利于与科创板、创业板改革相衔接，也有利于控制风险。

　　值得注意的是，在转板上市条件方面，《指导意见》指出，申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司，且在精选层连续挂牌一年以上，还应当符合转入板块的上市条件。转板上市条件应当与首次公开发行并上市的条件保持基本一致，交易所可以根据监管需要提出差异化要求。

　　在转板上市程序方面，《指导意见》显示，转板上市由交易所依据上市规则审核并作出决定。另外，《指导意见》强调，挂牌公司申请转板上市应当按照交易所有关规定聘请证券公司担任上市保荐人。股份限售安排方面，不仅要遵守法律法规的规定，还要符合交易所业务规则的规定。

　　转板上市意见正式出炉的同时，全国股转公司正在稳步推进精选层落地工作。北京商报记者统计发现，截至2020年6月2日，全国股转公司已受理47家企业公开发行股票并在精选层挂牌的申请，并向其中36家企业出具了问询意见。

　　在业内人士看来，建立转板上市制度，允许精选层挂牌公司直接转板上市，无疑有助于加强多层次资本市场有机联系，拓宽挂牌公司上市渠道，激发新三板市场活力，增强金融服务实体经济能力。

　　6月3日晚间，全国股转公司亦就证监会正式发布转板上市意见发文称，建立转板上市制度，是在党中央、国务院的决策部署下，由中国证监会统筹研究推出的一项资本市场重要改革措施，有助于充分发挥新三板市场承上启下的作用，实现多层次资本市场的互联互通。

　　广证恒生研报显示，转板制度的推出是构建多层次资本市场有机联系的一次探索以及金融供给侧改革的一部分。有利于实现多层次资本市场的互联互通并促使不同资本市场板块各司其职，共同提高资本市场服务实体经济的功能。 

　　北京商报记者 高萍

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　　首批可投新三板公募基金获批 华夏南方招商等六机构饮“头啖汤”

　　北京商报讯（记者 孟凡霞 刘宇阳）距离申请材料提交仅过去一个多月，首批可投新三板的公募基金正式获批“落地”。6月3日，北京商报记者获悉，华夏、南方、招商、富国、万家、汇添富共6家基金公司旗下申报的可投新三板公募基金相继拿到批文。

　　从获批产品名称看，分别为华夏成长精选6个月定开混合、南方创新精选一年定开混合、招商成长精选一年定开混合、富国积极成长一年定开混合、万家鑫动力月月购一年滚动持有混合和汇添富创新增长一年定开混合。

　　一位不愿具名的公募基金从业人士对北京商报记者表示，在投资范围方面，上述基金可以在一定比例上投资新三板精选层，不过，基金的封闭期和开放期之间的投资比例会有小幅差异。而除了投资新三板精选层外，其余仓位仍可布局主板、中小板、创业板、科创板的股票。

　　对于基金的发行计划，北京商报记者采访多家相关基金公司内部人士了解到，目前发行时间仍待规划，还需与渠道、代销机构等进行沟通。

　　招商基金表示，新三板自设立之初便定位于服务中小企业和民营企业，根据测算，市场中市值3亿元以下的公司居多，市值10亿元以上的公司仅380家左右。在投资小市值公司时，需要特别考虑其财务指标的可持续性和发展趋势、客户是否过于集中、管理层能力及团队稳定性、大公司竞争对行业的影响、流动性问题等。

　　事实上，此前监管层也正式发文明确公募基金参与新三板投资的相关要求。今年4月，证监会正式发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》（以下简称《指引》）。

　　据悉，《指引》主要作出两方面安排。一方面，明确管理人要求和可参与投资的基金类型。要求基金管理人应具备相应投研能力，配备充足的投研人员。可参与投资的基金类型为股票基金、混合基金及中国证监会认定的其他基金。

　　另一方面，严格防控风险。规定基金的投资范围仅限于精选层股票。要求基金管理人在机构内控、产品设计、投资限制、申赎管理、流动性风险管理工具、估值披露等方面加强流动性风险管理，采用公允估值方法估值并依照证监会规定在法定情形下启用侧袋机制。要求基金管理人严格做好信息披露及风险揭示，切实做好投资者适当性管理。要求存量公募基金履行法定程序后，方可投资精选层股票。

　　彼时，证监会表示，从反馈意见情况看，社会各界对规则总体认同，认为当前允许公募基金投资新三板精选层股票，有助于形成改革合力，改善新三板投资者结构，提升市场交易活跃度，有利于拓展公募基金投资范围，帮助投资者分享优质创新创业型企业成长红利。