奈雪的茶的一纸招股书掀起了餐饮行业的一波讨论热潮。“新式茶饮第一股”在经历了漫长的猜测和讨论后也终于开始有了实质性进展。但招股书同时也披露出新式茶饮头部品牌的经营数据，尽管门店规模不断扩张，营收也不断随之增长，但连年的亏损却成为奈雪的茶招股书中最引人注目的一点。北京商报记者在就此采访奈雪的茶过程中了解到，针对亏损，奈雪的茶未来将会押宝在2020年才刚推出的奈雪PRO门店上，并计划将来70%的门店都将开成奈雪的茶PRO店，这种门店相比奈雪普通门店更“轻”，门店也将开始向写字楼延伸。对于奈雪的茶而言，接下来的发展方向就是“止血”盈利，只有这样它才有机会获得更多资本的支持以巩固原有的地位。

　　押宝“轻”店型 转战写字楼

　　根据披露的招股书，奈雪的茶2018年、2019年、2020年前三季度的净亏损额分别为0.697亿元、0.397亿元、0.275亿元。虽然奈雪的茶营收一直随门店规模的扩张不断增长，但是奈雪的茶的盈利能力却成为这份招股书中最受关注的焦点。

　　对此，奈雪的茶也在招股书中给出了解决方案。奈雪的茶将宝押在了去年推出的奈雪PRO茶饮店，认为奈雪PRO茶饮店具备令门店取得丰厚盈利的潜力，并计划于2021-2022年主要于一线城市及新一线城市分别开设约300间及350间奈雪的茶茶饮店，其中约70%将规划为奈雪PRO茶饮店。

　　北京商报记者也就此采访到奈雪的茶，奈雪的茶相关负责人表示，奈雪从2020年11月开始推出奈雪PRO。在地理位置上，奈雪PRO将选址在高级写字楼及高密度住宅小区等区域，从而令其产品能够在休闲或日常通勤等场景中触达客户。

　　此外，值得注意的是，在产品方面，奈雪PRO茶饮店不仅提供现制茶饮，还增加了咖啡系列以及伴手礼和零售产品。另外，为了提升这类门店的运营效率，奈雪PRO通过加强数字化的方式支持用户通过线上线下多个渠道，实现快取、外卖等运营模式。

　　在最受关注的门店投资方面，奈雪PRO最大的特点就是投资成本相对较低，这也意味着奈雪的茶未来将会减少开店成本，并通过这种方式提升门店的盈利能力。据上述负责人介绍，奈雪PRO茶饮店移除了现场面包房区域，由中央厨房提前制作预制烘焙产品，派送相关预制产品至全市范围内的奈雪PRO茶饮店。相关预制烘焙产品仅需店员简单加工便可提供给客户，节约客户等候的时间。移除现场面包房区域令奈雪PRO茶饮店的规模及布局更加灵活，每间门店面积在80-200平方米之间，从而降低奈雪PRO门店的选址难度及开店成本。

　　走瑞幸“老路”？

　　从奈雪的茶未来的发展布局和规划来看，奈雪的茶将会继续以一线、新一线城市为主要发力的市场，并且将继续通过扩大门店规模、减轻开店成本的方式提升自身的盈利能力。奈雪PRO也将成为奈雪的茶未来布局市场的重要抓手。

　　轻店型、进写字楼、数字化、快取外卖，奈雪的茶即将走的这条路和之前同样备受关注的瑞幸咖啡很像。可是有瑞幸作为先例，奈雪的茶能否走通这条路，用这样的方式成功“止血”并获得资本市场的支持呢？

　　在上海啡越投资管理有限公司董事长王振东看来，奈雪的茶即将走的路虽然和瑞幸咖啡之前走的路有很多相似之处，但差别在于二者的顺序不同。“茶饮店第一波提升是供应链能力的提升，比如喜茶、奈雪的茶等头部品牌大量使用鲜果，以及奈雪的茶所说的中央厨房配送等，这是企业内在的提升，奈雪上市后要做实际上是企业的数字化转型。和瑞幸的区别在于顺序不同，瑞幸是上市前先借助资本融资完成了企业数字化，上市后再开始进行供应链的提升。所以造成的市场反应可能会有所不同。”在王振东看来，奈雪的茶相比之前的瑞幸咖啡有更好的内在基础，并且相比瑞幸有更扎实的品牌认知度，因此奈雪的茶上市后如果能顺利转型，那实现盈利的可能性也相对更高。

　　将面临多重竞争

　　从奈雪的茶既定的发展方向来看，除了数字化升级、减轻门店模式等方面外，奈雪的茶在产品内容方面也做了扩充。其中，咖啡或将成为支撑其拓展写字楼门店的产品支柱。在一位餐饮业内人士看来，新式茶饮目前仍然主攻大流量商场，但这种开店方向的局限性很强，随着头部品牌的这一轮布局接近尾声，拓展新的客群和市场空间就变得非常关键。在写字楼、社区等场景下，新式茶饮的产品及效率能否适应这类场景下的需求将是新式茶饮品牌抢占这一新市场的关键。因此加入咖啡产品，提升门店出品及运营效率也是奈雪的茶想要在这一市场进行突破的关键。

　　但是新的市场就会带来新的竞争。王振东表示，以咖啡市场为例，奈雪的茶未来如果想要以此为突破点那难度会非常大。因为在写字楼、社区场景下的咖啡玩家已经非常多，并且成熟的大品牌也很多，其中不乏价格优势明显的瑞幸咖啡以及便利店咖啡。奈雪的茶想要在咖啡业务上有所突破除非在产品方面作出很大的差异化、个性化的创新，这点难度非常大。另外，奈雪的茶以及其他新式茶饮品牌在布局这一市场时都需要注重门店、配送效率的提升，否则很难在这一领域凸显自身的优势。

　　另外，奈雪的茶还将面临着同类型品牌的竞争。除了喜茶等定位与之相似的新式茶饮品牌外，还有来自下沉市场的蜜雪冰城以及不断涌现出来的新品牌，这些品牌的定位和发展模式或许各不相同，但在资本市场也会是奈雪的茶的强有力的竞争对手，因此找准盈利方向，持续盈利对于奈雪的茶而言至关重要。

　　北京商报记者 郭诗卉

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