A股中报陆续放榜，在披露中报后，投资者完全能够看到截至半年度末知名投资机构的持仓情况，有股民依此抄作业，但这样的投资有一定滞后性，还是要注意投资风险。

　　首先，抄作业是对知名投资机构的认可，但是其中的时差却可能会让投资者因此受到巨大的损失。假如机构在6月末短期看好某一些股票，到了7月初就卖出了结，而投资者根据6月末的持股数据进行投资买入，实际上买入时机构已经离场，等到投资者看到三季报，知道机构已经离场时，或许股价已经下跌了很多，投资者这种时差落后问题，是影响抄作业效果的最大问题。

　　其次，就算是机构投资者没有进行短线交易，而是实打实的长期看好，那么机构投资者买入股票后可能会持有五年乃至十年，那么投资者是否能够跟着持股五年甚至十年呢？在遇到恐惧的心态时是否会提前离场，在看到其他更好的投资机会时，是否能够不为所动，这些都是影响投资者抄作业效果的一些因素，即投资者就算抄到了作业，也不一定能够享受到机构投资者的收益水平。

　　第三，就算投资者耐住了寂寞、抵御住了恐惧，那也不能保证一定能够盈利，巴菲特的公司二季度也出现了巨大的投资亏损，即使是股神，也有亏损的时候，投资者抄机构作业，又怎能知道机构这次不会翻车？所以本栏认为，投资者抄机构作业并非必胜。

　　但是，知名机构的作业也并非毫无价值。投资者可以根据知名机构的持仓情况，分析机构投资者是如何看待当前市场的，持有的股票属于进取型还是保守型，未来哪个行业可能是市场热点，总之，知名机构的作业可以参考，不能抄袭。

　　投资者还是应该自己判断进行价值投资，在本栏看来，价值投资与否，最重要的因素还是在于股票是否有价值，本栏在这里所说的价值投资，主要指的还是对优质、低估值的绩优蓝筹股进行的投资。

　　假如A股市场在未来仍然是震荡市，最终可能不涨也不跌，这种情况下价值投资理念也十分合适。一方面蓝筹股能够给投资者提供稳健的现金分红，投资者持有蓝筹股的现金分红理论上也能高于银行存款收益，此外蓝筹股利润继续提升也能增加它们的投资价值。

　　即便是股市受到外界因素影响出现调整走势，价值投资也会是最大的赢家。因为如果大盘继续下跌，与投机炒作的中小盘概念股相比，以价值投资为主的蓝筹股的下跌幅度一定更小，它们并不具备大幅下跌的基础，尤其是在目前大盘已经处于底部区域的背景之下，蓝筹股的下跌很可能是不错的低位布局良机。