上投摩根投资副总监许运凯日前在该基金公司举办的下半年投资策略发布会上指出，A股阶段性底部已经确立，因通胀回落和保障房开工率提升，下半年A股市场将迎来机会。

　　许运凯表示，A股阶段性底部已经确立，从宏观经济形势上，上半年的投资增速超过市场预期，制造业的内生投资增速和房地产投资增速均超过市场预期。

　　通胀因素被基金经理认为是影响下半年A股最重要的因素。对于通胀的影响，许运凯认为，由于翘尾因素，旱涝灾害对农产品的影响等，6月应该是全年通胀的高点，下半年通胀将回落。在通胀回落的情况下，消费将有所增长，货币政策紧缩程度也将有所放松。

　　上投摩根目前预计，上市公司净利润的全年增速将维持在18%-20%。

　　此外，政府着力推进的保障房建设则成为了资本市场最为关注的投资主题。许运凯认为，5月统计的保障房开工率只有30%，而政府将在下半年检查保障房开工情况，这期间开工量将放大。

　　目前1000万套的保障房计划成为拉动产业链最长的项目。许运凯认为，保障房建设将同时利好地产、建筑、建材、家电等行业，保障房投资则将拉动钢铁、煤炭、机械设备等行业。

　　商报记者 孙哲