11月27日，A股市场创出2010年以来新低，跌破2000点。虽然一些权重股相对稳定，但有30多个概念板块跌幅超过4%。12月份是最冷的冬至所在月份。无抵抗下跌的尾部，根据年报业绩进行排雷的工作艰巨。

　　历史上，如果当年市场整体下跌，则12月份基本收阴。换句话说，跨年度行情不是在12月份展开的。中国A股自2010年11月份以来，已经历了24个月的无抵抗下跌，从群体对于经济长期下台阶的反馈来看，应该处于尾部。历史上其他国家的每个无抵抗下跌的时间极限为26个月。但当前的市场结构比较复杂，估值分化严重，如果市场向下挖坑1-2个月，高估值股票的下跌幅度可能异常凶猛。 

　　熊市中的年报诅咒，体现为对业绩的下滑或低于预期。在经济遭遇了持续下滑之后。挖地雷可能是12月份的主要任务。一年以来备受追捧的热门股票，在年底要检验真正的业绩了。 

　　中国户籍人口城市化率只有35%，改革仍然是最大的红利。但以总人口为基数测算的基础工业品制造产能、基础设施建筑产能、房屋和住宅建设产能，都已经达到理论峰值。