科技股的狂欢节戛然而止。11月29日，在美国税改议案扫清第一大障碍之时，今年以来一直迎头猛进的科技股却被浇了一盆冷水。

　　11月29日，美国参议院预算委员会同意对共和党人提出的税改议案进行全体讨论，这意味着共和党人的税改法案在参议院通过第一个考验。

　　而就在当日，美国科技龙头股FANG（Facebook、Amazon、Netflix、Google）创半年以来最大跌幅，纳指一度重挫1.3%，市值一日之间蒸发了约600亿美元，而追踪FANG的指数也创下了自Facebook上市以来最大的单日损失，单日跌幅达3.7%，创下历史新高。除了FANG，其他科技明星公司也损失惨重，其中苹果公司股价下跌2.1%，英伟达股价下跌6.8%。

　　这似乎为科技股跳水的股价提供了一个合理的解释：共和党的税改议案预计将把企业税下降至20%，而科技类公司目前所缴纳的企业税率为18.5%，已经低于目标水平。换句话说，科技股的税收优势消失，特朗普税改实际上是给这些企业“增税”。

　　资管机构North Coast首席交易员Frank Ingarra直接表示，税改不利于科技股，相对其他板块，科技股目前的实际税率相当低，例如英伟达的实际税率为6.5%，Facebook的实际税率为10.1%。因此，此次科技股大跌与科技行业基本面并无太紧密的联系，主要原因是市场对税改的预期。

　　在科技股大逃亡之际，美国金融股却坐收渔翁之利。在11月29日标普大盘创一周最大跌幅时，标普金融指数却逆市上扬1.8%，追踪该指数的指数基金XLF与当日上涨1.71%至27.34美元，达到了11月的最高点。

　　这是由于当地时间11月28日，即将上任的美联储主席鲍威尔表示，未来可能会减少对金融业的监管，使得金融业板块急剧升高。分析人士指出，金融股反弹未结束，并有望继续升高。

　　科技公司“被增税”，导致大量资金开始涌入能够享受到税改利好的行业，如金融、交通、工业等领域，而市场还预计明年1月养老金会投向税改利好的金融等领域，因此出现了抛售科技股、纷纷买入金融股的现象。

　　Capital Economics分析师Paul Ashworth指出，今年初之所以会出现科技板块大涨，是因为市场担心经济，进而更看好成长股的盈利增长。而经济势头良好令再通胀交易概念重启，伴随着利率上调、经济与金融活动加速，金融股吸引力逐渐变高。

　　既然如此，市场是否应该担心科技股？华尔街给出的答案是否定的。瑞信美股策略师Jonathan Colub表示，科技股的基本面向好。在已经发布三季报的98%个标普成分股中，科技企业的盈利增速将同比上涨20%，是标普500大盘盈利增速的3倍。

　　对于整个市场来说，今年的科技股是当之无愧的老大，但目前略显疲态，板块轮转恰好是市场健康的标志。金融股崛起并不代表着科技股大涨终结，参与牛市“一个都不能少”。

　　北京商报记者 陶凤 实习记者 张泽炎